최근 원-달러 환율이 1200원대에 잠시 안착하면서 환율 하락 수혜주들이 반등하고 있다.
달러화는 미 연준의 긴축정책 종료에 대한 기대감으로 약세를 보였으며, 최근 신용평가사 무디스가 최근 유럽 일부 국가의 신용등급을 상향 조정하고 미국의 신용등급을 하향 조정하는 등 유로화가 상대적 강세를 보이면서 달러지수는 상승했다.
그것은 또한 떨어졌다.
달러화가 약세를 보이면서 원가절감이나 마진 개선이 이뤄지는 항공·식음료·철강 관련주 주가가 급등하고 있다.
미국 경제 침체가 다가오고 있습니까? 원-달러 환율 전망에 대해 알아봅시다.
*달러지수: 세계 6대 주요 통화(EUR, JPY, GBP, CAD, SEK, CHF)에 대한 달러의 평균 가치를 나타내는 지표로, 통화 가치가 상대적으로 안정적인 6대 주요 국가의 통화입니다.
. 달러의 가치가 얼마인지를 판단하기 위해 만들어진 지수입니다.
100을 기준으로 100보다 높으면 달러 가치가 높다는 뜻이고, 100보다 낮으면 달러 가치가 떨어졌다는 뜻이다.
자료: 네이버증권
환율 하락으로 수혜를 입은 대표적인 항공주인 대한항공, 아시아나항공, 제주항공, 진에어 등은 최근 한 달 평균 15~20% 상승했다.
항공주와 연계된 하나투어, 모두투어 등 여행주도 상승 곡선을 보였다.
CJ제일제당, 동원F&B, 오리온 등 음식료주도 비슷한 흐름을 보였고, 철강업에서는 포스코홀딩스, 현대제철, 동국제강 등이 상승세를 보였으며 일부 주가 급등했다.
공통적인 주가에는 항공주, 여행주, 식음료주, 철강주가 포함됩니다.
상승세는 환율 하락 영향이 큰 것으로 분석된다.
항공사는 항공기를 임대하고 제트유를 달러로 구매하기 때문에 환율이 떨어지면 비용이 감소하고 성능이 향상됩니다.
여행주의 경우 환율이 떨어지면 원화가 강해지기 때문에 달러를 더 싼 가격에 살 수 있어 해외여행 수요가 늘어난다.
음식료·철강업체는 원자재를 해외에서 수입하기 때문에 제조원가 부담이 완화돼 달러화 하락 수혜를 입는다.
최근 유가가 급락하는 이유는 석유 수요가 예상보다 낮을 것이라는 시장의 전망 때문이다.
원유 수요 감소 전망은 미국 경제가 서서히 냉각되고 있다는 신호로 해석돼 실업수당 신청 건수가 3개월 만에 최고치로 늘었고, 10월 소매판매지수는 전월대비 하락세를 기록했다.
7개월 만에 처음이다.
소매판매가 줄어든다는 것은 소비자들이 지갑을 열지 않는다는 뜻이므로 앞으로 미국 경제가 둔화될 가능성이 높기 때문에 연준이 금리를 인상하지 못할 것이라는 기대감이 강하고, FOMC가 금리를 동결한 뒤 내년 5월부터 금리를 인하할 예정이다.
선물시장에서는 미국 기준금리가 내년 말까지 4차례에 걸쳐 0.25%포인트 인하돼 4.5%에 이를 것으로 예상하고 있다.
환율과 유가가 함께 떨어지면 국내 주식은 비용을 두 배로 줄일 수 있어 투자하기에 매력적인 시기다.
. 곧 발표될 미국 제조업 구매관리자지수(PMI)가 시장 기대치를 하회할 것으로 예상돼 지수가 발표되면 환율은 다시 한 번 하락할 수도 있다.
항공주, 여행주, 음식료주, 철강주 등 수혜주가 상승할 것이다.
다시 한 번 추진력을 얻을 수 있습니다.
내년 환율 전망 내년에는 전 세계적으로 선거 행사가 열리면서 정치적, 지정학적 리스크가 상존할 것입니다.
현재 세계 경제는 미국과 중국을 중심으로 블록화되는 과정에 있으며, 2024년에는 대만 총선, 러시아 대선, 미국 대선이 예정돼 있어 정치적 지각변동이 일어날 것으로 예상된다.
러-러 전쟁, 이스라엘-하마스 전쟁, 중국-대만 갈등이 복합되면서 지정학적 리스크도 가중되기 때문에 무역정책이나 군사적 갈등이 발생하면 대형 사건으로 확산될 수 있다.
그러면 대개 달러가 다시 미국으로 흘러들어가면서 신흥국에서 대량의 자금이 빠져나와 양극화 현상이 나타날 수 있으므로 달러의 움직임에 주의할 필요가 있다.
자료: 신한S&T 연준의 고금리 기조는 2023년과 내년 초까지 유지될 것으로 예상되며, 중국에서는 경제 3대 주체인 지방정부, 가계, 기업이 디레버리징(부채통합)을 진행하고 있어 부채비율이 감소하고 있다.
투자와 소비가 늘어나 원-달러 환율은 하락할 것으로 예상된다.
현재 기준보다 다소 높을 수 있습니다.
연준의 정책기조는 내년 5월 이후 고금리로 인한 경기둔화와 금융불안을 완화하기 위해 점진적으로 금리를 인고 달러 약세로의 전환이 예상되기 때문에 원-달러 환율은 유력하다.
오르락 내리락. 원-달러 환율은 1,200원대에 도달하자마자 파월 의장 발언과 금리 결정 시 자주 참고되는 PCE(개인소비지출) 전망 등으로 다시 1,300원대를 회복했다.
단지 관점에 불과한 타인의 시각을 맹목적으로 신뢰하기보다는, 우리만의 기준으로 판단하고 대응하자!
출처 : 신한S&T